安信策略财经早报：人民币汇率升破6.90盘中创近三年来新高 A股首单简易审核重组落地丨2026年2月13日

专题：持股还是持币过年？机构：春节后A股上涨概率较高

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　　【头条要闻】

　　黄金白银闪崩暴跌！外盘科技股又跳水了，外资巨头大举减持

　　不过，科技板块承压，纳斯达克指数持续跳水，明星科技股普跌，奈飞跌超5%，亚马逊、苹果、META跌超2%。思科股价暴跌超11%，原因是这家生产交换机、路由器等网络硬件的公司对本季度给出令人失望的业绩指引。

　　AI广告技术公司Applovin股价暴跌近19%，消息面上，公司发布四季度业绩并给出展望；关键指标虽高于市场一致预期，但可能不足以消除近期关于AI相关冲击的担忧。

　　央行开展10000亿元买断式逆回购操作传递保持流动性充裕积极信号

　　中国人民银行2月12日公告，2月13日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，本次操作为加量续作，实现净投放5000亿元。2月买断式逆回购累计净投放6000亿元，为近三个月以来的新高。

　　“春节前后叠加信贷投放、现金支取等因素，市场对流动性的需求升温。央行在节前加量续作买断式逆回购，传递出保持流动性充裕、维护金融市场稳定的积极信号。”董希淼表示。

　　2月还有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期，东方金城首席宏观分析师王青预计，央行可能等量或小幅加量续作。总体看，2月央行会综合运用买断式逆回购、MLF等政策工具，持续向市场注入中期流动性。

　　突发公告！多只大牛股紧急提示风险

　　多只牛股提示风险！2月12日晚间，大牛股宏和科技提示风险称，公司主营业务未发生重大变化，股票价格短期涨幅较大，请投资者注意二级市场交易风险。

　　同日晚间，4连板掌阅科技也提示风险称，公司2025年度AI短剧业务收入预计不超过2025年度主营业务收入的1%；4连板德才股份公告，目前，控股孙公司奇想无限尚无漫剧制作相关业务订单及收入；嘉美包装（33.390， 2.09， 6.68%）公告，魔法原子资本运作计划将完全独立于上市公司，如未来股票价格进一步异常上涨可能再次申请停牌核查。

　　此外，双良节能公告，商业航天不是公司产品主要的应用领域，公司未直接与Space X发生合作；国际复材公告，公司生产经营正常，主营业务、经营模式未发生重大变化；2连板豫能控股公告，公司增资标的不属于算力芯片制造、算力租赁、云服务等行业。

　　特朗普警告伊朗，“必须”达成协议，否则局势将“非常严重”！

　　此外，特朗普称以色列总理内塔尼亚胡“没有说过”要求停止谈判，双方也“没有讨论过”这一问题。他强调，“我愿意和他们（伊朗）谈多久就谈多久”，如果无法达成协议，“将进入第二阶段”，而第二阶段“对他们来说会非常艰难”。

　　特朗普称，如果伊朗不达成协议，“将会是另一种局面”，并警告未来一个月内局势可能迅速发展。特朗普表示，与以色列总理内塔尼亚胡的会谈“非常好”，但是否达成协议“最终取决于我”。他强调，协议必须是“非常公平、非常好的协议”。

　　全球首颗！我国AI大模型卫星上太空

　　我国在广东阳江附近海域成功发射“一箭七星”，其中有一颗名为“港中大一号”的卫星，是全球首颗面向城市可持续发展的AI大模型卫星。

　　“港中大一号”是香港中文大学参与设计、研发及应用的对地观测卫星。该卫星创新性地融合了高分辨率遥感与AI人工智能技术，相当于把大模型搬上了太空，是我国在智能遥感卫星领域的一项创新成果。

　　时隔三年，主动权益爆款基金回来了！多只“日光基”再现

　　今年以来，基金发行明显升温。近期，“日光基”扎堆出现，首发规模十分可观。这些爆款基金多为混合型FOF，与此同时，还有部分指增产品因超募触发比例配售。值得关注的是，时隔三年，市场又出现了70亿元级别的主动权益基金。

　　你追我赶！国产大模型春节档密集上新

　　国产AI大模型春节档密集发布。在智谱正式推出新一代旗舰模型GLM-5，Minimax亦上线Minimax 2.5。同时，DeepSeek已在网页及App端进行模型的版本更新，上下文窗口由原有的128K直接提升至1M（百万Token）级别，能够单次完成处理一部长篇小说。

　　《科创板日报》记者获悉，阿里千问的Qwen 3.5、字节跳动的豆包大模型2.0预计也将在春节期间发布。

　　从已发布的模型来看，编程和智能体能力成为重点。但随着智能体任务复杂度提升，单次任务的token消耗在急剧增加。若无法进一步降低成本，将影响未来AI的规模化落地。

　　A股首单简易审核重组落地中国神华千亿元重组获批

　　记者2月12日获悉，中国神华能源股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金获证监会注册批复。这意味着A股市场首单适用简易审核程序的千亿元级央企重组，已走完注册流程，即将进入实施阶段。

　　在市场人士看来，该单交易不仅是中国神华迈向全球综合能源龙头的里程碑，更是央企改革、能源转型的标杆案例之一，也是资本市场服务实体经济、深化并购重组市场化改革的标志性实践。

　　人民币汇率升破6.90 盘中创近三年来新高

　　春节将至，人民币强势破关。2月12日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.90关口，盘中创下2023年4月以来新高。这轮自去年末悄然启动的升值行情，正引发市场广泛关注：人民币的强势，成色几何？行情是否可持续？

　　从市场归因来看，结汇盘集中释放是本轮人民币走强的核心驱动力。东方金诚首席宏观分析师王青对上海证券报记者表示，年末企业结汇需求季节性增加，叠加近期人民币持续升值，此前出口高增所累积的结汇需求有可能加速释放。

　　多路资金逆势加仓跨境ETF规模重返万亿元

　　据Choice测算，截至2月11日，跨境ETF规模达到1万亿元，其中港股主题ETF规模合计8224.51亿元。今年以来，截至2月11日，港股主题ETF净流入544.35亿元。2025年初，仅有11只跨境ETF规模突破百亿元。截至今年2月11日，已有26只跨境ETF规模超过百亿元。

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　　【话题公司】

　　DeepSeek更新后被吐槽变冷变傻：比20年前的青春伤感文学还让人尴尬！

　　2月11日，深度求索（DeepSeek）悄悄地对其旗舰模型进行灰度测试。

　　据科创板日报报道，多名用户反馈，DeepSeek在网页端和APP端进行了版本更新，支持最高1M（百万）Token的上下文长度。而去年8月发布的DeepSeekV3.1上下文长度拓展至128K。

　　记者实测中发现，DeepSeek在问答中称自身支持上下文1M，可以一次性处理超长文本。记者在提交了超过24万个token的《简爱》小说文档，DeepSeek可以支持识别文档内容。

　　双良节能自曝“SpaceX订单”，股价涨停！监管警示来了

　　2月12日，上交所发布关于对双良节能系统股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定：

　　经查明，2026年2月12日13时25分，公司在微信公众号发布题为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的市场快讯称，近日公司先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。这是继前期合作后，该产品再度应用于SpaceX星舰发射基地，充分印证了海外客户对双良节能产品可靠性的高度信任。文章发布后，公司股价于当日13时26分起至收盘均涨停。

　　中芯国际：公司存储器、BCD供不应求并在涨价

　　中芯国际在投资者关系活动记录表中表示，公司的存储器、BCD供不应求，都在涨价，市场上的供应量在下降。大宗类别里的CIS、LCD Driver价钱都已稳定，如果是新的、迭代的、有竞争力的产品价格是提升的。迭代速度快的，例如Wifi、LCD Driver、AMOLED Driver价格增长；不迭代的标准产品价格就会下降一些。公司会在研发、工程和产能方面优先支持迭代的产品，巩固产品价格，提升公司对ASP的把控度。

　　【行业热点】

　　字节Seedance 2.0催化传媒等主题基金走强

　　上市公司加码布局预制菜抢占年夜饭餐桌C位

　　融资环境逐步向好上市房企融资活动升温

　　涉及存储+AI应用+抖音豆包热门概念，业绩超机构预期的半导体公司出炉

　　算力需求催“热”冷却液上市公司竞逐液冷赛道

　　【市场策略】

　　对于节后A股市场的走势，私募机构整体情绪偏暖。其中，69.23%的私募机构持乐观预期，认为马年春节前市场已经进行了较为充分的整固，节后有望重启升势；21.15%的私募机构持中性态度，认为市场多空因素交织，行情或仍以震荡为主，建议关注结构性机会；仅9.62%的私募机构态度谨慎，认为部分板块估值泡沫依然存在，节后市场整体赚钱效应可能减弱。

　　北京市星石投资管理有限公司副总经理方磊对节后行情持乐观看法，他在接受《证券日报》记者采访时表示，放眼更长周期，市场对全球流动性收紧的担忧或已在股价中得到部分反映。从中期视角来看，当前A股市场整体的风险溢价已处于历史中等略偏低水平，估值继续推动市场上行的动力可能减弱。在此阶段，国内企业盈利将成为市场打开向上空间的关键驱动因素。

　　上海畅力资产管理有限公司董事长宝晓辉表示，自己更倾向于以中等偏重仓位持股过节。“这一判断的核心依据在于春节前市场已较为充分整固，不是表面震荡，而是消化了浮筹，且当前场内持仓结构与场外情绪均趋于稳定，恐慌性抛售与非理性追高明显减少。叠加历史数据显示，近10年A股节后上涨概率较高，以及资金可能在节后集中进场等因素，总体看好后续市场表现。”

　　在配置方向上，宝晓辉透露，基于当前A股市场轮动加快、高低切换明显的特征，更倾向于将部分仓位转向传统消费、传统制造、高股息等波动较小、兼具防御性与收益潜力的方向，以平衡整体组合的风险收益，更稳妥地应对长假期间可能出现的波动。

　　在雪球基金金融产品与研究部负责人姜玉婷看来，支撑黄金价格的长期逻辑依然稳固。经历技术性调整后，贵金属乃至整体商品市场仍将回归其内在的投资价值。

　　广东正圆私募基金管理有限公司基金经理廖茂林则表示，随着A股市场的投资逻辑逐步从估值驱动向盈利驱动切换，自己的投资重心将进一步聚焦于基本面扎实、符合扩大内需战略导向、并在新质生产力相关领域构建起核心优势的优质企业。

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　002445 中南文化

　　603121 华培动力

　　【复牌】

　　无

　　【品大事】

　　ST新华锦：公司股票预计将自2026年2月26日起被上交所实施停牌

　　ST新华锦晚间公告，公司责令改正事项的期限将于2026年2月25日届满。截至本公告披露日，公司间接控股股东新华锦集团有限公司及其关联方累计归还占用资金0元。公司如未在期限届满前完成整改，公司股票预计将自2026年2月26日起被上交所实施停牌，停牌期限不超过2个月。提醒投资者充分关注公司股票停牌、被实施退市风险警示等退市相关风险。

　　江钨装备：筹划2026年度向特定对象发行A股股票事项

　　江钨装备晚间公告，公司股票于2026年2月10日、2月11日、2月12日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动情形。公司正在筹划2026年度向特定对象发行A股股票事项，本次发行股票数量不超过2.97亿股，募集资金总额不超过18.82亿元，将用于收购江西江钨硬质合金有限公司、赣州华茂钨材料有限公司、九江有色金属冶炼有限公司各100%股权。

　　中南文化：拟购买苏龙热电控股权 2月13日起停牌

　　中南文化公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江阴苏龙热电有限公司控股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组。公司证券自2026年2月13日开市起开始停牌，预计在不超过10个交易日内披露本次交易方案，即在2026年3月9日前披露相关信息并申请复牌。

　　双良节能：公司间接参与相关商业航天项目，未直接与SpaceX合作

　　双良节能晚间公告，公司于2025年10月25日和2026年1月9日签订的3项海外订单总金额约170万欧元，约合人民币1392.3万元，占公司2024年度经审计营业收入的0.11%，对公司经营业绩无重大影响。订单为高效换热器，用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。公司为国际工业气体企业的燃料项目供应换热器，间接参与相关商业航天项目，未直接与SpaceX合作。

　　鹏辉能源：拟在河南省正阳县投资21亿元建设120Ah电芯生产项目

　　鹏辉能源晚间公告，为进一步优化公司产能布局，增强公司业务的影响力和综合竞争力，公司拟在河南省正阳县投资建设年120Ah电芯生产项目，计划总投资金额21亿元。

　　*ST万方：公司股票可能被终止上市

　　*ST万方晚间公告，公司股票自2026年2月10日起连续3个交易日涨停，存在市场情绪过热、非理性炒作的风险。公司自2025年4月30日起被实施退市风险警示，证券简称变更为“*ST万方”，股票交易的日涨跌幅比例限制为5%。公司预计2025年度营业收入2亿元至2.5亿元，扣除后营业收入1.5亿元至2亿元，利润总额-5500万元至-4000万元，归属于上市公司股东的净利润-5000万元至-3500万元，扣除非经常性损益后的净利润-2200万元至-1500万元，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。

　　【观业绩】

　　峆一药业：2025年净利润5033.19万元，同比增长1.34%

　　峆一药业晚间公告，2025年度公司实现营业收入2.88亿元，同比增长6.37%；净利润5033.19万元，同比增长1.34%；扣除非经常性损益的净利润4738.85万元，同比增长4.74%。报告期内，公司持续深化业务布局与市场开拓，积极应对外部环境变化，稳步扩大市场份额、优化产品销售结构，有效提升了市场竞争力与整体盈利水平。

　　华虹半导体：2025年第四季度实现营收6.6亿美元，同比增长22.4%

　　华虹半导体晚间公告，2025年第四季度实现营收6.6亿美元，同比增长22.4%，环比下降3.9%。毛利率为13.0%，同比下降1.6个百分点，环比下降0.5个百分点。归属于公司普通股股东的净利润为1.6亿美元，同比增长17.7%，环比下降29.6%。基本每股收益为0.5美元。

　　普源精电：2025年净利润8520.5万元，同比下降7.69%

　　普源精电晚间公告，2025年度实现营业总收入9亿元，同比增长16.04%；净利润8520.5万元，同比下降7.69%。报告期内，公司实现营业收入9亿元，同比增长16.04%；实现归属于母公司所有者的净利润8520.5万元，同比下降7.69%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3759.98万元，同比下降35.51%；基本每股收益0.44元，同比下降10.20%。

　　金迪克：2025年净利润亏损1.73亿元

　　金迪克公告，2025年营业收入1.13亿元，同比增长40.13%；净利润亏损1.73亿元，上年同期亏损9350.28万元。

　　华夏银行业绩快报：2025年净利润272亿元，同比下降1.72%

　　华夏银行发布业绩快报，2025年度营业收入919.14亿元，同比下降5.39%；归属于上市公司股东的净利润272亿元，同比下降1.72%；基本每股收益1.62元。报告期末，不良贷款率1.55%，比上年末下降0.05个百分点；拨备覆盖率143.30%，比上年末下降18.59个百分点。

　　【增减持】

　　福达合金：控股股东王达武拟减持不超过3%

　　福达合金晚间公告，控股股东王达武持有3624.87万股，占26.7626%，因自身资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的2026年3月16日~2026年6月15日，通过集中竞价、大宗交易合计减持公司股份不超过406.34万股（不超3%），其中集中竞价不超135.45万股（不超1%），大宗交易不超270.89万股（不超2%）。

　　惠博普：股东黄松拟减持不超1%股份

　　惠博普公告称，持股5%以上股东黄松因个人资金需求，计划自2026年3月16日至2026年6月15日，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过1333.72万股，占公司总股本的1%。

　　海正生材：股东中石化资本拟减持不超1%股份

　　海正生材公告称，持股5%以上股东中石化资本因经营发展资金需求，计划自2026年3月17日至2026年6月16日，通过集中竞价交易方式减持不超过202.67万股，占公司总股本比例不超过1%。减持股份来源为首次公开发行前取得的股份。

　　大元泵业：股东韩元富拟减持不超3%股份

　　大元泵业公告称，股东韩元富因个人资金需求，拟自2026年3月17日至2026年6月16日，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过559.50万股，占公司总股本的不超过3%；其中集中竞价不超过186.50万股，大宗交易不超过373.00万股。

　　华康洁净：控股股东、实际控制人及其一致行动人拟合计减持不超3.00%股份

　　华康洁净公告称，控股股东、实际控制人谭平涛，实际控制人胡小艳及一致行动人武汉康汇投资管理中心（有限合伙）拟自公告披露之日起15个交易日后的3个月内（2026年3月16日至2026年6月15日），通过集中竞价、大宗交易方式合计减持不超过313.12万股，占公司剔除回购专用账户股份后总股本的3.0000%；减持原因为自身资金需求；股份来源为首次公开发行前已发行的股份。

　　海格通信：股东杨海洲拟减持不超0.1624%股份

　　海格通信公告称，股东杨海洲计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过400万股，占剔除回购专用账户股份后公司总股本的0.1624%；减持原因为个人资金规划；减持股份来源为首次公开发行前持有的股份及资本公积转增股本取得的股份。

　　【做回购】

　　衢州发展：控股股东提议以1亿元至2亿元回购公司股份

　　衢州发展公告称，公司收到控股股东衢州智宝提议，以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司发行的部分人民币普通股（A股）股票，回购资金总额不低于人民币1亿元（含）且不超过人民币2亿元（含）。回购股份将全部用于维护公司价值及股东权益，后续采用集中竞价交易方式出售。如在股份回购完成后36个月内未能实施上述用途，或所回购的股份未能全部用于上述用途，未使用的部分将在履行相关程序后予以注销。

　　【签大单】

　　*ST松发：下属公司签订17艘船舶建造合同合同金额合计为16-18亿美元

　　*ST松发晚间公告，公司下属公司恒力造船（大连）有限公司近日与欧洲知名船东签订了17艘船舶建造合同，包括1艘LR2型原油及成品油运输船、8艘30.6万吨超大型原油运输船（VLCC）、4艘好望角型散货船、4艘6000TEU集装箱船。合同金额合计为16-18亿美元。本次签署的相关合同系日常经营性合同，公司与交易对方不存在关联关系，所涉及的交易不构成关联交易。该合同的正常履行预计将对公司未来的业绩产生积极影响。

　　智光电气：控股子公司签订2.1亿元储能设备采购合同

　　智光电气公告，公司控股子公司智光储能与中国电建集团河北省电力勘测设计研究院有限公司签订储能设备采购合同，金额合计2.104亿元。该合同为公司主营业务，预计将对公司财务状况和经营业绩产生积极影响。合同履行不影响公司业务独立性，公司主要业务不会因履行合同而对交易对手方形成依赖。然而，合同履行仍存在违约责任、原材料价格波动等风险，可能对合同履行造成影响，并导致公司产品成本波动和未来收益不确定性。

　　中国中冶：2026年1月新签合同额736.5亿元

　　中国中冶晚间公告，2026年1月新签合同额人民币736.5亿元，其中新签海外合同额人民币32.1亿元。

往期回顾